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Que vous soyez un acquéreur, un vendeur ou un investisseur dans le cadre d’une transaction ou d’un projet de développement, Forvis Mazars vous propose une gamme complète de services pour vous accompagner tout au long du processus.

Notre équipe de spécialistes apporte son aide dans l’identification des opérations, le conseil financier, la due diligence, la valorisation et l’intégration post-opération. En nous appuyant sur notre expérience internationale, ainsi que sur nos connaissances sectorielles et notre expertise propre au pays concerné, nous nous engageons à vos côtés pour vous accompagner dans chaque étape du processus de l’opération.

Carve out et désinvestissement

La cession d’actifs est un enjeu stratégique pour garder un avantage concurrentiel et donner un retour sur investissement aux parties prenantes.

Les experts de Forvis Mazars peuvent vous aider à optimiser votre portefeuille d’actifs avec notamment des équipes spécialisées en transaction services, en détourage opérationnel, en fiscalité et en fusions-acquisitions :

• Experts en Transaction Services pour apprécier la situation financière du ou des actifs à détourer et préparer les documents financiers (vendor assistance ou vendor due diligence) qui permettront aux acquéreurs d’apprécier la valeur de votre actif.
• Experts en détourage pour anticiper tous les aspects opérationnels de vos projets et les transformer en vecteurs de création de valeur.
• Experts en Fiscalité pour appréhender les enjeux fiscaux des actifs à détourer qu’ils aient une structure juridique à part entière (spin-off) ou qu’ils s’agissent de business units (carve-out).
• Experts en Fusions-acquisitions pour gérer la mise en place d’un processus de cession adéquat avec la recherche des contreparties et organiser la mise en concurrence pour optimiser le prix.

Notre approche combinée des services financiers, fiscaux et M&A couvrent les points suivants :

Nous vous accompagnerons sur l’intégralité de votre processus de cession :

• Identification du périmètre à céder à savoir les actifs et passifs qui devront être inclus dans la transaction et les problématiques de séparation opérationnelles afférentes.
• Définition de la méthodologie de détourage, le délai et les ressources allouées à l’opération, l’évolution du périmètre en fonction des acquéreurs cibles, l’anticipation d’actions de séparation, l’optimisation des services de transitions.
• Préparation de l’information financière pro forma et évaluation de la rentabilité standalone en analysant les incidences du détourage sur l’organisation future.
• Rédaction de la documentation marketing (teaser, mémorandum d’information, etc.) permettant une compréhension de l’activité et de l’opération envisagée pour les acquéreurs ou investisseurs potentiels.
• Identification et prise de contact avec les acquéreurs potentiels.
• Réception et négociation des lettres d’offre indicative permettant de sélectionner un nombre limité d’acquéreurs en phase de due diligence.
• Réalisation des due diligences à la cession sur les aspects financiers et fiscaux pour communiquer aux acquéreurs cibles une information indépendante et maîtrisée. 
• Coordination de la phase de due diligence des acquéreurs et plus généralement de la communication d’informations additionnelles aux acquéreurs potentiels.
• Gestion des management présentations et des visites de site.
• Réception et négociation des lettres d’offre finales.
• Gestion des conditions suspensives et aide à la mise en place des financements bancaires le cas échéant.
• Assistance à la formalisation de la documentation juridique de la séparation, par le biais d’un soutien pour la rédaction des clauses financières du contrat de cession, des services de transition (Transitional Service Agreements), des clauses de garantie de passif et autres documents liés au détourage
• L’optimisation de l’organisation rémanente en analysant les incidences du détourage sur l’organisation future, avec une attention particulière portée sur l’évolution de la structure des coûts et la génération de chiffre d’affaires

Nos spécialistes en opérations vous aident à surmonter les enjeux souvent complexes, exigeants en termes de ressources auxquels vous serez confrontés lors d’un processus de détourage ou de désinvestissement, en restant toujours focalisés sur l’optimisation de la valeur.

Grâce à notre grande expérience en termes de détourages et de désinvestissements, nous vous fournirons des conseils sur mesure à chaque étape du parcours, et nous vous aiderons à mettre en place un plan exécutable pour garantir une transition fluide.

Corporate Finance

Un conseil sur mesure en matière de Fusions et Acquisitions (M&A) afin de créer et d’optimiser la génération de valeur pour les actionnaires

Les équipes M&A de Forvis Mazars conseillent de grands groupes, des sociétés familiales, des chefs d’entreprise, des fonds d’investissement et investisseurs privés sur leurs opérations d’acquisition et de cession d’entreprises, leurs levées de fonds et de financements. Nos équipes dédiées possèdent une expérience complète tant au niveau des secteurs d’activités que des tailles d’opération. Par ailleurs, notre équipe internationale entièrement intégrée nous permet de mobiliser des équipes sur mesure dotées d’une expérience unique et spécifique pour mener à bien votre projet. Forts de la présence de Forvis Mazars dans plus de 90 pays et territoires dans le monde, nos experts en finance d’entreprise peuvent vous aider à identifier et approcher les cibles, acquéreurs et investisseurs à l’international. 

Notre approche

Le processus M&A est hautement sensible, exigeant et implique des décisions complexes. Il requiert non seulement d’opter pour la bonne stratégie, mais aussi de disposer des conseils adéquats pour un pilotage optimal de l’opération au quotidien et pour créer de la valeur au bénéfice des décideurs et des parties prenantes au sens large.  

Nous pouvons vous assister et vous fournir un conseil d’expert tout au long du processus M&A et des sujets stratégiques liés. 

La vente de votre entreprise

Nous vous aidons à atteindre l’ensemble de vos objectifs et à maximiser la valeur de votre entreprise. Que vous cédiez l’entreprise que vous avez fondée et développée ou que vous désinvestissiez un actif ou une de vos participations, nous travaillerons à vos côtés pour concevoir une solution sur mesure qui convienne aussi bien à vous-même qu’à votre entreprise et qui respecte le caractère hautement confidentiel de l’opération. Nous vous apportons une assistance complète avec : 

• la préparation de votre entreprise à la vente  afin de définir la meilleure stratégie et le calendrier approprié avant le lancement d’un processus officiel 
• la production des mémorandums d’information, notes de présentations anonymes, modèles financiers, business plans et tous autres documents nécessaires aux acheteurs potentiels 
• l’identification et l’approche des acheteurs potentiels en France et à l’international 
• l’analyse, l’évaluation et la négociation des offres pour atteindre vos objectifs et optimiser la création de valeur 
• la gestion du processus de cession jusqu’à sa réalisation, en garantissant le moins de perturbations possibles pour vos activités au quotidien  
• la collaboration étroite avec vos conseils juridiques afin de s’assurer que la rédaction de la documentation juridique est optimisée  

La décision de cession est probablement l’une des décisions les plus importantes au cours d’une vie professionnelle Nous vous apporterons des recommandations pragmatiques et complètes à chaque étape du processus afin d’optimiser les conditions de l’opération.  

Levée de fonds

Nous pouvons vous assister dans la quantification de vos besoins financiers, la détermination des instruments appropriés (actions, dette, mezzanine, etc.) et l’identification des bons partenaires.  Outre la levée de fonds par le biais d’augmentation de capital, nous proposons une gamme étendue de services de conseils en financement de bas de bilan.

Opérations de LBO/MBO

Nous conseillons les actionnaires et dirigeants sur les réorganisations du capital dans le cadre d’opérations de type MBO ou LBO, avec des partenaires financiers locaux ou internationaux. Nous pouvons vous conseiller sur la manière de : 

• déterminer la structure de capital appropriée (montant de la dette envisagée par rapport au montant de fonds propres) 
• identifier et conclure un accord avec les partenaires financiers qui pourront soutenir vos plans et votre stratégie  
• négocier les conditions optimales de l’opération avec les investisseurs en capital et avec les financeurs 
• mettre en place une structure de gouvernance adaptée afin de répondre aux objectifs et aux attentes de l’équipe de direction et des partenaires financiers 
• structurer et négocier un management package et un pacte d’actionnaires sur-mesure en lien avec la stratégie de développement agréée 

Acquisition et croissance externe 

Nous assistons de grands groupes nationaux et internationaux, des sociétés familiales, des fonds d‘investissement et des investisseurs privés dans leurs projets d’acquisition et de croissance externe. 

Réussir une stratégie d’acquisition est complexe, exigeant en matière de ressources même si vous avez des équipes M&A au sein de votre groupe. Les équipes dédiées de Mazars vous assistent à chaque étape du processus d’acquisition : 

• détermination d’une stratégie d’acquisition et détermination des critères de sélection 
• ciblage du marché pour identifier les acteurs et opportunités 
• approche sur mesure des cibles et premiers échanges 
• analyse préliminaire des informations fournies 
• analyse de valeur et quantification des synergies potentielles 
• préparation et négociation des offres à destination des vendeurs 
• gestion quotidienne du processus d’acquisition jusqu’à sa finalisation, en limitant au maximum les perturbations sur vos activités 
• intervention coordonnée avec l’ensemble des intervenants : les vendeurs et leurs conseils ; vos autres conseils tels que les prestataires de due diligence, les conseils juridiques…

Lorsqu’elles sont réalisées correctement, les acquisitions peuvent doper la croissance et fortement augmenter la valeur actionnariale. Notre équipe internationale d’experts vous épaulera ainsi que vos équipes afin de donner toutes les chances de réussite à votre stratégie d’acquisition. 

En outre, nous disposons d’une équipe dédiée d’experts en intégration qui peut vous fournir un accompagnement en vue d’optimiser la création de valeur de l’opération. 

Nos outils et solutions

Forvis Mazars a développé sa propre plateforme sécurisée et confidentielle de partage d‘informations sur les opérations potentielles, les évolutions des marchés et la stratégie des opérateurs.

Évaluations et modélisations

Notre offre est destinée à toute entreprise faisant face à une problématique de valorisation dans un contexte transactionnel, réglementaire, comptable ou de contentieux.

Grâce à une expertise technique et une approche pragmatique, notre équipe dédiée à l’Evaluation & Modélisation accompagne les entreprises dans le cadre des : acquisitions, fusions, cessions, spin-offs, IPOs, réorganisations de groupe, opérations entre actionnaires, plans d’attribution, partenariats Publics-Privés, allocations de prix d’acquisition, tests de dépréciation d’actifs, marché de liquidité pour des entreprises non cotées, attestation d’équité, commissariat aux apports ou à la fusion, approche de clauses complexes (options croisées, compléments de prix), etc.

Vos préoccupations

Dans un monde économique globalisé caractérisé par une forte dynamique de croissance externe, il est primordial pour les entreprises de disposer d’une information pertinente et fiable pour toute prise de décision dans le cadre de projets d’investissement ou de rapprochement d’entreprises. En effet, le succès de tels projets est étroitement lié à la pertinence des valorisations des actifs, des passifs et des synergies.

Par ailleurs, l’environnement réglementaire impose de se conformer à des normes comptables garantissant ainsi aux investisseurs la transparence et la fiabilité de l’information comptable communiquée, en ce qui concerne : la préfiguration des incidences comptables des acquisitions, la reconnaissance des actifs et des passifs post-acquisition, le suivi de la valeur, la détection des indices de perte de valeur et la dépréciation des actifs affectés par un indice de perte de valeur.

Notre équipe dédiée à l’Evaluation & Modélisation vous assiste dans :

• l’évaluation des entreprises  dans divers contextes transactionnels : attestation d’équité, expertise indépendante, commissariats aux apports et à la fusion ;
• l’expertise en évaluation dans des contextes de contentieux ou de restructuration ;
• l’allocation du prix d’acquisition et la rationalisation du goodwill ;
• la revue et la fiabilisation des modèles tarifaires ;
• la rationalisation des projets en mode coopératif et des inducteurs de partage de valeur ;
• la modélisation de business plans et d’outils d’aide à la décision ;
• les tests de dépréciation des actifs opérationnels : sécuriser votre bilan, maîtriser vos signaux de valeur, gérer votre information financière ;
• l’évaluation d’instruments financiers complexes (management packages, etc.)

Nos outils et solutions

L’expertise évaluation de Forvis Mazars s’est construit une base de données propriétaire importante cruciale dans la conduite des missions d’évaluation.

En outre, nous avons accès à un certain nombre de bases de données externes afin de forger nos opinions sur des données dont la fiabilité est reconnue sur le marché (Capital IQ, MergerMarket, Bloomberg…)

Nous avons également l’honneur d’être sponsor et membre du Conseil de l’I.V.S.C (International Valuation Standards Council), normalisateur mondial indépendant de la profession d’évaluateur, garantissant ainsi la conformité de nos travaux avec les derniers standards de la profession.

Intégration post-fusion

Notre offre de post merger intégration vous permet de réussir la fusion de votre entreprise. Nos experts en intégration vous accompagnent dans toutes les phases de la fusion, depuis la planification jusqu'à la mise en œuvre et l'optimisation de la nouvelle entité. Nous vous aidons à gérer les risques, à aligner les cultures d'entreprise, à harmoniser les processus et à optimiser les coûts.

Optimiser la valeur par le déploiement des synergies et la sécurisation de la prise de contrôle

Il est essentiel que le processus d’intégration soit piloté et se déroule rapidement pour réaliser la pleine valeur d’une acquisition ou d’une fusion. Ceci signifie qu’il faut avoir une stratégie d’intégration, une gouvernance de projet, des équipes et des objectifs en place. Nous accompagnons les entreprises dans la mise en place d’approches pragmatiques, centrées sur la création de valeur en mobilisant et s’appuyant sur les talents de vos équipes.

Notre approche

Les projets d’acquisition et de fusion s’accompagnent d’attentes financières et opérationnelles élevées, mais ils sont extrêmement complexes au niveau de leur exécution. Leur réussite nécessite une large palette d’expériences et d’expertises.  

Partenaire au quotidien, notre équipe œuvrera à vos côtés au déploiement d’une stratégie d’intégration aussi ambitieuse que réaliste pour votre acquisition, que ce soit en amont ou en aval de sa réalisation.  

Nous élaborerons une démarche d’intégration personnalisée en fonction des motivations de l’opération, centrée sur l’identification des opportunités de création de valeur et des risques et défis associés. Par le biais de feuilles de route clairement déclinées, nous vous aiderons à trouver la voie la plus rapide et la plus sûre pour une intégration réussie qui vous permettra de poursuivre vos objectifs d’entreprise à long terme. 

Depuis la phase de due diligence jusqu’au déploiement des synergies, notre équipe jouera la carte de la collaboration pour vous assister dans : 

• le développement d’une stratégie d'intégration en lien avec le rationnel de votre acquisition et votre ambition;
• la définition et le suivi de synergies, à travers l'identification d'initiatives opérationnelles pour créer de la valeur et ancrer le succès de l'acquisition au sein de vos équipes (tout en prenant en compte les coûts d'implémentation afférents);
• l'élaboration d'un modèle opérationnel pour les entités regroupées et ses conditions de déploiement;
• la mise en place et la gestion d’une unité de gestion de projet (PMO) expérimentée pour articuler le processus décisionnel nécessaire, gérer les interdépendances, les risques et activer vos ressources;
• la création d’un plan de gestion du changement facteur clé de succès d’une intégration réussie;
• la résolution des obstacles fonctionnels liés aux spécificités du projet, sa cadence et votre niveau de ressources.

En notre qualité d’entité 100 % intégrée, nous déploierons également rapidement des équipes de spécialistes pour vous soutenir dans le traitement de questions spécifiques essentielles, telles que la stratégie fiscale liée à l'opération, le bilan d'ouverture, la gestion des aspects sociaux liés à l'opération, la conformité juridique, l’intégration IT etc.

Transaction Services

Nous mettons à disposition un réseau mondial de professionnels pour vous accompagner dans la réalisation de vos projets d’acquisition, de cession ou de réorganisation. Forts d’expertises sectorielles et d’une pratique quotidienne des transactions, nous vous apportons la confiance et la précision dont vous avez besoin dans la réalisation de vos projets même les plus complexes.

Due diligence d'acquisition 

Nous vous apportons une approche pertinente et détaillée afin que vous puissiez menez votre projet à bien tout en maitrisant le processus de transaction, en vous accompagnant dans le cadre des négociations puis dans la phase d’intégration.

• Une approche dédiée : tenant compte de vos caractéristiques, de vos besoins et des spécificités de la transaction avec une communication permanente avec vos équipes pour un processus serein, adapté et réactif,
• Une approche pertinente : tout au long du processus de due diligence, nous appréhendons les spécificités de la transaction et les risques identifiés pour vous apporter plus-value et maitrise dans la préparation et l’exécution des conditions contractuelles et financières de votre projet,
• Une approche détaillée : vous donnant du confort sur la qualité de l’information utilisée dans la détermination du prix et vous permettant d’appréhender finement les risques et opportunités de la phase de Transaction à la phase d’intégration.

Vendor due diligence & vendor assistance

Nous analysons les principales zones de risques, anticipons les éventuelles difficultés, et préparons votre entreprise au processus de cession. Nous vous accompagnons afin de donner à votre projet de cession les meilleures chances de réussite.

Nous pouvons vous conseiller sur la manière de :

• Présenter une vision indépendante de l’activité : retranscrire de manière synthétique les spécificités de votre activité pour les rendre aisément compréhensibles par de futurs acquéreurs,
• Anticiper les points de négociation et limiter leur incidence : identifier les principales zones de risques éventuelles et anticiper les réponses pouvant y être apportées afin de fluidifier le déroulement de l’opération ou de minimiser leur incidence sur la valeur de l’actif cédé.
• Fournir aux acquéreurs un niveau de confort permettant de faciliter les négociations : présenter un rapport de vendor due diligence (VDD) aux acquéreurs potentiels afin de les aider dans leur processus décisionnel.
• Accélérer le processus de cession : maîtriser le cadencement du processus en lien avec vos équipes et vos conseils dans le respect de la confidentialité de l’opération.
• Limiter les incidences du projet sur le quotidien de vos activités : vous accompagner tout au long de la transaction, en organisant la dataroom et en travaillant en collaboration avec vos équipes au processus de questions / réponses.

Gestion des situations post-acquisition

Nous vous accompagnons dans la mise en œuvre des clauses d’ajustement de prix, dans la revue des états financiers de clôture et dans l’application des clauses financières du SPA