Newsletter | Quelle performance pour les foncières cotées au premier trimestre 2024 ?

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Panel et indicateurs clés

Altarea Argan Carmila Covivio Gecina

Icade Klépierre Mercialys Société Foncière Lyonnaise (SFL) Unibail-Rodamco-Westfield (URW)

Les foncières du panel ont publié leur communiqué de presse dans un délai compris entre 2 et 33 jours. Avec une moyenne de 22 jours, le délai est stable par rapport à 2023.

• 43,9

  Mds€de capitalisation boursière

• 140

  Mds€de patrimoine (données au 31 décembre 2023)

• +6

  %de variation des revenus locatifs à périmètre constant 

• -1

  %de variation des cours de bourse 

Actualités marché

Avec 1,8 milliards d’euros investis, le premier trimestre affiche des résultats en baisse de près de 66 % par rapport par rapport à la moyenne quinquennale. Le bureau continue son recul  avec une baisse de 77 % par rapport à la moyenne quinquennale, tant en Ile-de-France qu’en Régions. 
Le commerce recule également avec une baisse  de 56 % par rapport à la moyenne quinquennale,  malgré 2 transactions notables : acquisitions du centre commercial O’Parinor à Aulnay-sous-Bois  par Sofidy et Klépierre pour 195 M€, et des Docks  de Saint Ouen par la CDC pour 45 M€.

Seule la logistique tire son épingle du jeu,  avec des investisseurs qui semblent privilégier  cette classe d’actifs. Plusieurs transactions majeures ont pu être constatées sur le trimestre telles que l’acquisition d’un portefeuille régional par AB Sagax pour 120 M€, l’investissement par PGIM Real Estate pour 82 M€ à Compans et l’acquisition par Ares Asset Management d’une plateforme logistique à « Orléans Influence » pour 54 M€.

Avec 451 700 m² placés sur le premier trimestre 2024, la demande placée en Ile-de-France est  en légère hausse sur un an, tirée notamment par  les grandes transactions, notamment parisiennes. 
Les loyers faciaux poursuivent leur tendance haussière dans Paris, conséquence de la rareté  de l’offre de qualité. 

Les taux de rendement « prime » semblent se stabiliser sur ce trimestre pour la majorité des actifs avec un pic qui semble être atteint sur les territoires les plus sécurisés, dans l’attente d’une première baisse des taux directeurs.

Rendement et performance boursière

En moyenne, les cours de bourse des foncières du panel se sont détériorés sur le premier trimestre 2024, cachant toutefois des disparités avec 4 foncières en hausse. Par ailleurs, 3 foncières du panel ont versé un acompte sur dividende sur ce trimestre.

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