富睿玛泽发布《2024年上半年资管行业概览》

2024年6月末，证监会监管下的资产管理机构资产管理业务总规模达63.39万亿元，较2023年末增长3.11万亿元。这些机构主要包括基金管理公司及其子公司（不含基金公司管理的养老金）、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司以及私募基金管理机构。具体而言，公募基金规模为31.08万亿元，增加3.48万亿元；私募基金规模为19.89万亿元，减少0.69万亿元；私募资管规模为12.72万亿元，增加0.32万亿元。值得注意的是，公募基金继续推动资管业务增长，而其他机构由于监管趋严、转型压力及业务发展等因素，规模增长有限或出现收缩。

在银行理财领域，2024年6月末存量规模达28.52万亿元，较2023年末增加1.72万亿元。理财公司产品在市场中占据主导地位，规模达24.33万亿元，增加1.86万亿元。其他机构的合计规模为4.19万亿元，减少0.13万亿元，其中城商行存量规模较为显著，为2.21万亿元，较2023年初增加271亿元。目前理财公司已成为理财业务的核心力量。对于尚未成立理财子公司的银行，部分规模较大的城商行和农商行未来可能获得相关牌照，而其他机构则可能逐步转型为理财产品的代销商。

2024年上半年，监管机构终止了银行"手工补息"高息揽储的做法，同时央行实施降准降息政策，导致广谱利率普遍下行。加之权益市场表现不佳，银行存款大规模转向公募基金、银行理财等，推动上半年资管行业规模快速增长。然而，随着监管部门进一步规范理财与信托的合作模式，禁止理财机构利用信托风险准备金机制和“收盘价估值”等方式平滑净值，理财产品的净值和规模波动性预计将会增加。随着委外管理监管力度不断加强，未来理财与信托、保险资管以及公募基金等机构的合作将更加规范化。