富睿玛泽发布《资产管理行业分析报告——信托计划篇》

中国金融机构开展资产管理业务始于20世纪90年代末，起步较晚但发展迅速，经历了早期探索、快速发展、转型发展、高质量发展等阶段，经过三十多年的发展，逐步形成了涉及银行、保险公司、证券公司、公募基金管理公司、私募基金管理公司、信托公司、期货公司等机构的竞争格局。

2018年“资管新规”颁布以来，资产管理行业整体增速平稳，预计2023年末存量规模或将突破120万亿元。其中，公募基金产品27.60万亿元、银行理财产品26.80万亿元、私募投资基金20.58万亿元、非公募资产管理计划18.98万亿元，预计资金信托计划17万亿元、保险公司资管产品9万亿元。

信托资产规模总量持续增长，增速较快。2023年末，信托资产规模余额为23.92万亿元，较2022年末增加2.79万亿元，增幅13.18%。信托资产规模自2022年2季度同比增速逆转为正，连续7个季度保持正增长，已经超过2018年末规模，反映了信托业在资管新规以来的转型工作已取得了明显的成效。

2023年末，信托公司固有资产规模为8,959亿元，较2022年末增加217亿元，增幅2.48%。从固有资产的运用结构来看，投资是固有资产运用的主力。从长期变化趋势来看，2018年以来，受行业发展环境影响，信托公司固有资产投资增速稳步放缓。

回顾2023年，我们认为有四大变化推动了信托转型发展。首先，业务分类改革的落地，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益/慈善信托三大类25个业务品种，于2023年6月1日正式实施，并设立了3年的过渡期。家庭服务信托作为“普惠版”家族信托产品，可能成为新的突破口。其次，是信托业务的回归本源和模式探索。经过过去五年的持续调整，信托业务的功能和结构发生了变化，业务结构持续优化。随着资管新规的落地实施，传统以单一信托为主的通道业务受限，信托公司利用自身制度优势加快推进转型。第三，差异化监管的启动。《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》和《信托公司行业评级指引》的陆续颁布，将对整个差异化监管体系产生深远影响。最后，是推进高风险机构的处置。近年来，信托公司被托管、破产、产品兑付延期和暴雷已经不再是黑天鹅事件，未来风险机构的处置将持续。

富睿玛泽金融服务部拥有一体化的专业服务团队，专注于为资产管理、银行、保险和房地产等行业的客户提供包括审计、会计与外包和税务等优质服务，并通过深度理解各行业挑战和特点，为客户提供有价值的洞见和解决方案。如您有相关业务需求，欢迎联系富睿玛泽金融服务部。